随着上市公司中报的陆续披露深圳配资平台，越来越多的基金大佬持仓随之曝光。
相比于此前的二季报披露，基金中报披露的是整体的持仓，能够较为全方位的展现大佬的整体投资思路。
我们认为相对于大佬们的前十大持仓，大佬持仓中的“隐形持仓”同样值得重视，尤其是像持仓中排在第11-20位的公司，大佬们没准也会打一些提前量在里面。今天的文章我们最后再来看一看兴证全球谢治宇中报更新的隐形持仓。
以下为主要内容：
我们以谢治宇管理的兴全合宜混合(LOF)A为例，拆解其中报披露的隐形持仓。
注：兴全合宜作为谢治宇管理规模第二大的核心产品，持仓覆盖A股、港股市场，能够较为真实、完整地反映其当下的整体布局思路。
结合本次中报数据，兴全合宜混合A的11–20位隐形重仓股延续了谢对优质成长赛道的偏好，持仓轮动节奏较快，个股更迭明显。
(兴全合宜混合(LOF)A 11-20持仓)
主要概括为三个方向：
第一是科技半导体方向，智谱、海光信息、晶合集成、华虹宏力扎堆现身，覆盖AI大模型、CPU芯片、晶圆制造等硬科技细分赛道。
其中智谱、晶合集成、华虹宏力为全新纳入标的，海光信息仓位提升幅度较大，为+1441.67%。
第二是医药生物方向，欧林生物、泰格医药H、药明生物、时代天使共同出现在隐形持仓榜单，覆盖疫苗、临床CRO、生物CDMO、消费医疗医药细分。但持仓动作分化，或反映出其对部分细分赛道的阶段性布局或兑现。
第三是消费与制造方向，古茗、蓝思科技位列榜单，分别覆盖新式茶饮消费、消费电子零部件赛道。古茗持股数量大幅增长，蓝思科技H则为新进持仓。
除此之外，从谢治宇其他在管产品的隐形持仓变化来看，其同步加大了阳光电源、雅克科技、福晶科技等细分赛道龙头的配置比例，赛道拓展更加多元。
......
关注谢治宇，我们认为核心不在于简单跟风个股持仓，而是跟踪他及其投研团队对行业景气拐点、市场热点的前瞻挖掘与节奏把握能力。
比起机械抄作业，读懂其每一轮调仓背后的行业取舍逻辑、赛道切换思路，才是跟踪大佬投资体系的核心价值。
谢治宇在其最新中报中进行了观点补充：
1.谈下半年策略：行情再平衡，重点布局港股
谢治宇表示，展望2026年下半年，AI带来的非线性增长依旧是市场核心看点，但二季度极端分化的行情不具备持续性。
在当前市场环境下，他判断港股市场风险收益比十分突出，将作为产品下半年的重点配置方向。
2.谈AI产业趋势：长期景气延续，并未见顶
谢治宇称其高度看好AI产业发展趋势。
对于国内外市场担心海外CSP资本开支增长的持续性问题，谢治宇的理解是，海外巨头动态调整投入节奏，是正常的商业决策，并不意味着AI发展趋势已经见顶。
此外，谢治宇通过对大模型的持续跟踪，认为AI的产业趋势以及资本开支增长依然处于良性的轨道上。
3.谈AI上游风险：警惕通胀炒作，涨价反噬产业
针对二季度市场热情追捧的AI通胀链条，谢治宇提示风险，认为市场对紧缺环节给予过高远期估值存在隐患。
他表示，参考过去众多行业的发展历程，基础设施成本的下降，才能促进新技术新应用的普及和产业规模扩张，上游过度涨价将对下游应用推广造成反噬。
因此，他在下半年的组合配置上，将警惕AI通胀链条的叙事反转。他的判断是AI硬件投资的产业链利润分配重心将从上游转向中游和下游。
4.谈AI选股方向：切换收益主线，布局低位应用赛道
谢治宇称，他们更关注长期需求前景和竞争格局的稳定性，淡化短期价格预期，同时他们更多配置相对低位的科技股，比如晶圆制造；
AI应用领域，则重点关注国产大模型以及AI制药的核心优质标的，AI投资的超额收益预计将会从硬件投资逐步转向到AI应用。
半导体设备和材料领域，则更关注有出海逻辑的优质个股。
5.谈港股投资机会：创新药、大模型
此外，谢治宇还提及，创新药企业正在增强的全球竞争力，在无差别的下跌趋势中也被市场所忽视。在泛科技板块外，对化工、医药以及传统制造业进行了一定比例的配置，保持组合的均衡性。
伴随着港股IPO趋于理性化，港股市场热度有望会回升，看好港股创新药以及国产大模型标的稀缺性机会。
PS:本文内容仅为观点分享深圳配资平台，不做投资建议。
文章为作者独立观点，不代表股票配资开户-证券配资开户-股票配资开户观点
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